抽籤公告 - 4536拓凱，預期獲利率19.1%

拓凱3箭齊發！下半年旺季加持 今年獲利可望倍數成長

鉅亨網記者張旭宏 台北　　2013-09-18 15:00:03　


碳纖維複合材料大廠拓凱3箭齊發，下半年在旺季帶動下，法人估計全年獲利可望維持倍增幅度成長。圖中為董事長沈文振。(鉅亨網記者張旭宏攝)

碳纖維複合材料大廠拓凱(4536-TW)在原物料價格持續低檔、自動化製程提高，加上無客戶倒帳等3箭齊發，推升公司毛利攀升，上半年獲利已較去年同期倍數成長，下半年在旺季帶動下，法人估計全年獲利可望維持倍增幅度成長。

拓凱財務長張仁迪表示，今年上半年獲利倍數成長，主要來自3大因素，第一是原物料價格維持低檔，碳纖維報價去年一度來到每公斤29塊美元 的近3年高檔，不過今年第3季的報價則回到每公斤17-18美元的水準，大幅降低拓凱原料成本上，由於以往碳纖維是個相當寡佔的市場，但土耳其、韓國等更 多廠商也開始切入碳纖維領域，因此供給量可望增加有所增加，未來幾年價格應會趨於穩定，不會有太大的波動。

張仁迪進一步指出，自動化製程改善，也是獲利攀升主因之一，另外去年有兩個客戶倒帳，公司選擇一次打掉損失，加上台幣、歐元匯率對拓凱都不利，人民 幣也升值等「意外」因素，也導致拓凱去年壓縮獲利，不過今年匯率就相對平穩很多，對於交易金額35名以後的客戶都保有交易保險，因此截至今年沒有客戶倒 帳，對於今年獲利倍數成長相當有信心。

拓凱上半年營收28.1億元，與去年同期持平，但毛利率28.33%優於去年同期的21.64%，每股盈餘3.67元，也較去年同期的1.32元倍數成長，隨著進入下半年旺季，估計全年營收將跟去年相當，但獲利有機會挑戰歷史新高紀錄。

拓凱10/9上市 雙引擎推升 今年EPS挑戰8元

鉅亨網記者張旭宏 台北　　2013-09-17 19:48:43

拓凱董事長沈文振(中)強調，今年在醫療及航太產品雙引擎推升，加上原物料價格大幅下滑，整體獲利將相當樂觀。(鉅亨網記者張旭宏攝)

碳纖維複合材料大廠拓凱(4536-TW)敲定10月9日掛牌上市，掛牌價上調至每股125-145元。董事長沈文振強調，今年在醫療及航太產品雙引擎推升，加上原物料價格大幅下滑，整體獲利將相當樂觀，法人估計今年每股盈餘將挑戰8元。

沈文振指出，拓凱產品的應用端多元化，任何一個產業要深化都需要花很長的時間，包括樹脂配方、機材都是很科技的，引述蘋果創辦人賈伯斯的 名言「Stay foolish, Stay hungry.」，指出複合材料既然 是未來偉大的產業，縱使如房地產等其他產業短期很熱，但拓凱仍會堅持在複合材料這個領域作深化發展，並以爭取全球前幾大的球拍、腳踏車客戶為目標。目前， 包括球拍大廠Wilson、自行車大廠美利達(9914-TW)都是拓凱的客戶。

拓凱成立於1980年，掛牌後資本額將達9億元，為台灣運用碳纖維科技生產各種高附加價值複合材料產品的專業製造商，並在台中工業區、廈門和美國西 雅圖擁有三座生產基地，全球員工人數超過8000人。而拓凱在高階碳纖維網球拍、碳纖維自行車架及零件、賽車級複合材料安全帽、商用客機複材椅背及核磁共 振醫 療床板等領域，市佔率均為全球第一。

拓凱表示，公司所提供的產品，已通過多項安全與品質認證，而世界網壇50%以上的種子選手均選用拓凱所生產的球拍、環法賽及義大利雙料冠軍車隊均選用拓凱生產的車架，越野賽事也有超過60%的選手使用拓凱生產的複材安全帽，而拓凱生產的商務艙座椅，也獲空巴A380採用。

拓凱2010-2012年，營收各為54.87億元、58.75億元、62.7億元，毛利率各為24.69%、24.18%、25.16%，稅後淨 利各為3.99億元、5.06億元、4.51億元，每股盈餘則為4.87元、6.18元、5.51元。而拓凱今年上半年營收則為28.1億元，每股盈餘 3.67元，較去年同期的1.32元倍數成長。

拓凱表示，通常上半年為拓凱傳統淡季，相信下半年進入傳統旺季後，加上原物料碳紗成本維持低檔，可望提升毛利空間，因此今年全年的獲利表現應可期待，法人估計今年每股盈餘將挑戰8元。