通往財務自由之路

溫水煮青蛙 - 停損紀律的重要性

投資人在股票市場的行為模式與賭客在賭桌的行為模式有驚人的相似之處。
最明顯的一點就是『輸了想翻本，贏了想贏更多』到最後賠光籌碼，甚至負債累累
聰明的賭客和笨賭客的差別在哪裡？笨賭客總想著一把致富或者一把翻身；聰明賭客則會待機而動，知所進退。

當投資人買進的股票開始跌了，投資人就會安慰自己 - 這只是漲多拉回，明天就會再往上攻了；跌了10%沒停損、20%沒停損...到了50%甚至70%、90%，就改為騙自己說：這是一檔好股票，長期持有當作存股賺股息也不錯！
殊不知存股也是要精挑細選，並耐心等待『適合的價位』才出手買進持有；這樣才能夠賺到預期的獲利。

下面引用冷眼老師(李澄澤)最近的一篇文章和大家分享。

【冷眼專欄】
股票市場裡有一具相當有意思的諺語，

叫做『溫水煮青蛙』。

意思是如果投資人買到一檔股票套牢的話，這檔股票雖然沒有每天大跌，但是它慢慢的跌，讓投資人失去戒心，甚至它有時也會反彈，但長期來說，他還是下跌！等到投資人某天驚覺一看，原來股價大跌了好大一段！此時再想停損出場，卻為時已晚，虧損已是驚人數字了！所以說，「老手怕緩跌」，因為緩跌，代表市場正用「溫水」煮散戶這群「青蛙」，青蛙沒煮熟前，老手只能站在旁邊看，等到散戶斷頭後或有生機！

上週末台股有個新聞，其重點是DRAM廠商5346力晶將繼5387茂德之後下櫃，3474華亞科將打入全額交割股。DRAM產業在台灣最風光的時候約在民國88年至90年這段期間。當時，DRAM四雄2342茂矽、2344華邦電、5346力晶與5387茂德股價都在百元附近，5387茂德天價則是151元。

不過，這樣的好光景進入民國90年後就再見了，產業前景丕變、技術落後、專利權等，一大堆利空消息綿年而來，股價崩完反彈，彈完再崩，減資！減資！再減資！這個產業存在台北股市唯一的目的就是下跌，持有相關公司股票的投資人全都淒淒慘慘，毫無樂趣可言，更不用說借一堆錢給相關公司的官、民營銀行，每年也必須提列大量的呆帳準備。如果要挑選近十年以來，最能夠表現「溫水煮青蛙」的產業，非DRAM莫屬！

以上言論，或許有些投資人不認同，

他會說我被2323中環、2349錸德，或是太陽能、面板、LED等另外台股三大慘業（按：目前媒體所言台股『四大慘業』為DRAM、TFT-LCD、LED、SOLAR）也煮熟了，它們才能代表「溫水煮青蛙」這句話。筆者認為，你們講的都對，因為台灣現行政策無力協助產業轉型、又對投資人不友善的情況下，會有越來越多的產業慢性服毒，投資人再也不要相信『長期持有』的謊言，股市是流血不留情的，『沒有三兩三，千萬不要進台股！』對於政府大官們，您真的認為首長都用宏達電的手機就能幫助這間面臨嚴峻挑戰的前股王嗎？宏達電101年11月2日收盤價正式破200元大關來到197元，別忘了100年4月29日它的股價是1300元！
宏達電，又，煮了一群青蛙，而且是好大一群！
( 技術分析圖片來源:嘉實 )